Betclic i Tipico: narodziny europejskiego lidera o dużej skali

Banijay Gaming podwoi swoje przychody i dostępny przepływ gotówki dzięki połączeniu Betclic i Tipico w jedną jednostkę 

• Banijay Group, potężny gracz rozrywkowy, podpisał wiążącą umowę z CVC i założycielami Tipico w celu połączenia grup Betclic i Tipico, stając się głównym akcjonariuszem połączonej jednostki i tworząc europejskiego czempiona zakładów sportowych i gier online. Banijay Group odkupi gotówką znaczną część udziałów CVC w Tipico, a wszyscy akcjonariusze Betclic i Tipico, w tym ich poszczególni założyciele, staną się akcjonariuszami połączonej jednostki. 

• Dzięki wsparciu grupy Tipico, lidera zakładów sportowych i gier online w Niemczech i Austrii, Banijay Group zwiększyłby, na podstawie pro forma1, swoje przychody do 6,4 miliarda euro, a jego skorygowany EBITDA do 1,4 miliarda euro w 2024 roku. 

• Obszar zakładów sportowych i gier w Banijay Group – Banijay Gaming – która podwoiłaby swoje przychody, skorygowany EBITDA i dostępny przepływ gotówki i połączyłaby trzy silne marki z Betclic, Tipico i Admiral2 – wygenerowała na podstawie pro forma, 3,0 miliarda euro przychodów, 854 miliony euro skorygowanego EBITDA i 716 milionów euro skorygowanego dostępnego przepływu gotówki w 2024 roku. Razem obsługują prawie 6,5 miliona aktywnych graczy rocznie, prowadzą ponad 1 250 punktów zakładów sportowych w Niemczech i Austrii oraz zatrudniają 5 300 osób. 

• Betclic i Tipico to dwa komplementarne lokalne czempiony zajmujące pozycje liderów na sześciu bardzo atrakcyjnych i całkowicie regulowanych rynkach (Niemcy, Francja, Portugalia, Austria, Polska i Wybrzeże Kości Słoniowej), dzięki solidnej wiedzy technologicznej i produktowej, łącząc siły, aby stać się 4. co do wielkości europejskim graczem na rynku zakładów sportowych i gier hazardowych3 oraz liderem zakładów sportowych w Europie Kontynentalnej.  

• Połączenie uznanej cyfrowej ekspertyzy Betclic i wszechstronnej oferty Tipico zwiększyłoby możliwości grupy we wszystkich kanałach dystrybucji, wzmacniając w ten sposób jej pozycję strategiczną oraz zapewniając płynne i zróżnicowane doświadczenie dla klientów. 

• Atrakcyjna propozycja wartości dla interesariuszy, z celem synergii rocznych wynoszącym około 100 milionów euro w średnim okresie, skoncentrowana na wzroście przychodów i efektywności platform. 

• Dzięki tej transakcji, Banijay Gaming zjednoczy dwu czołowych operatorów, podobnej wielkości, dzielących te same wartości i wspieranych przez zespoły zarządzające o dużym doświadczeniu. W ramach obecnej umowy wartości przedsiębiorstw ustalone przez strony grup Betclic i Tipico wynoszą odpowiednio 4,8 miliarda euro i 4,6 miliarda euro. 

• Banijay Group będzie głównym akcjonariuszem z 65%4 udziałów po zakończeniu transakcji, z zamiarem osiągnięcia co najmniej 72% w strukturze docelowej poprzez uzgodnione opcje zakupu akcji posiadanych przez CVC i menedżerów Tipico. Założyciele Betclic i Tipico pozostaną długoletnimi akcjonariuszami Banijay Gaming obok Banijay Group, w wyniku ich całkowitego reinwestowania w Banijay Gaming, co odzwierciedla długoterminowe partnerstwo i całkowite dostosowanie do tworzenia przyszłej wartości.

• Od 1 stycznia 2026 roku, Nicolas Béraud, Dyrektor Generalny Betclic, zostanie Przewodniczącym Rady Nadzorczej Banijay Gaming , podczas gdy Lov Group Invest będzie kontynuować jako Przewodniczący Banijay Gaming, a Julien Brun, Dyrektor Operacyjny Betclic, zostanie jego następcą jako Dyrektor Generalny Betclic. Po zakończeniu transakcji, Joachim Baca, były Dyrektor Generalny i Przewodniczący Rady Nadzorczej Tipico, zostanie Wiceprzewodniczącym Rady Nadzorczej Banijay Gaming , podczas gdy Axel Hefer, Dyrektor Generalny Tipico, zachowa swoje obecne stanowisko. 

• Transakcja będzie w pełni zabezpieczona przez finansowy układ o wartości nominalnej około 3 miliardów euro, obejmujący refinansowanie istniejącego zadłużenia grupy Tipico, zaciągniętego przez niektórych finansowych partnerów Betclic. Dźwignia finansowa Banijay Group po transakcji powinna wynosić 3,5x, z redukcją do mniej niż 2,5x w ciągu trzech lat po zakończeniu, dzięki z jednej strony silnej generacji przepływów gotówki wspierających zarówno spłatę zadłużenia, jak i z drugiej strony zwiększenie udziału w Banijay Gaming (co najmniej 72% udziału w strukturze docelowej). Wyłączając wykonanie opcji zakupu, przewiduje się, że spadek dźwigni finansowej wyniesie około 0,5x rocznie. 

• Transakcja powinna być finalizowana w połowie 2026 roku, z zastrzeżeniem spełnienia usualnych warunków zawieszających, w tym zezwoleń od organów kontrolujących koncentrację i regulatorów gier hazardowych. 

Stéphane Courbit, Przewodniczący Lov Group Invest, dodał: « Historia Banijay Group to historia wzrostu i zrównoważonego rozwoju, łącząca przedsiębiorców, talenty i wiedzę z różnych sektorów, aby tworzyć czempionów. Przybycie Tipico oznacza nowy przełom w tej przygodzie i wzmacnia naszą pozycję jako motoru europejskiego krajobrazu zakładów sportowych i gier online. To silna inicjatywa, która odzwierciedla nasze ambicje i długoterminową wizję. » 

François Riahi, Dyrektor Generalny Banijay Group, skomentował : « Jesteśmy podekscytowani, ogłaszając tę ​​zmieniającą stawki umowę dla Banijay Group. Jak przedstawiono podczas naszego Dnia Rynków Kapitałowych, Banijay Group jest naturalnym konsolidatorem w branży rozrywkowej i potrafi wykorzystać możliwości ekspansji i tworzenia wartości. Tipico doskonale wpasowuje się w tę strategię i odpowiada naszemu DNA: mocny lider na dwóch istotnych rynkach, w pełni regulowany, zorientowany na produkt, bardzo rentowny, oferujący nam w obszarze zakładów sportowych zasięg, wielkość i różnorodność, które już stanowią siłę naszej działalności. Jestem szczególnie zadowolony, że założyciele Tipico zdecydowali się z nami współpracować, aby stworzyć nowego europejskiego lidera w sektorze zakładów sportowych, reinwestując cały swój udział w Tipico w Banijay Gaming, co jest całkowicie zgodne z naszym DNA polegającym na łączeniu kompetentnych przedsiębiorców w długim okresie i świadczy o ich zaufaniu do przyszłej wartości twórczej. Nicolas Béraud, założyciel Betclic, również powtórzył swoje zobowiązanie wobec Banijay Gaming, zwiększając swój udział w firmie w trakcie tej operacji dzięki ewolucji swojego LTIP oraz obejmując stanowisko Przewodniczącego Rady Nadzorczej Banijay Gaming począwszy od 2026 roku. » 

Nicolas Béraud, założyciel Betclic i przyszły Przewodniczący Rady Nadzorczej Banijay Gaming, dodał: « To historyczny i ekscytujący moment dla Betclic i Banijay Gaming. Dzięki proponowanemu połączeniu, które opiera się na trzech silnych markach - Betclic, Tipico i Admiral - Banijay Gaming staje się nowym europejskim liderem, który łączy zasięg i innowacje, angażując się głęboko w zrównoważoną i regulowaną rozrywkę. Betclic i Tipico dzielą te same wartości: pasję do sportu, poczucie innowacji oraz uwagę na rynki, na których mogą się odnaleźć. Razem będziemy silniejsi, posiadając zasięg, talenty i innowacje potrzebne do zapewnienia niezrównanego doświadczenia naszym graczom, otwierając jednocześnie nowe możliwości dla naszych zespołów i partnerów w całej Europie. » 

Axel Hefer, Dyrektor Generalny Tipico, dodał: « Nasze partnerstwo z Betclic stanowi decydujący krok w rozwoju Tipico. To kierunek, w którym dążyliśmy od momentu, gdy skupiliśmy się na Europie po sprzedaży naszych działalności w Stanach Zjednoczonych, a następnie poprzez naszą ekspansję w Austrii w zeszłym roku, a teraz ustanawiając szerszą europejską platformę. To partnerstwo przynosi nam zasięg i zasoby niezbędne do przyspieszenia innowacji produktów, przeprowadzenia śmiałych inwestycji w technologię i ustalenia nowych standardów dla naszych klientów. Połączenie naszej wiedzy o lokalnym rynku i naprawdę europejskiej wizji uwolni niewykorzystany potencjał i stworzy zrównoważoną wartość dla naszych klientów, pracowników, partnerów i całego sektora. » 

Daniel Pindur, Partner zarządzający w CVC Capital Partners & Współdyrektor CVC DACH, powiedział: « Od momentu naszej inwestycji w Tipico, ściśle współpracowaliśmy z jego założycielami i zarządem, aby przekształcić firmę w czołowego operatora zakładów sportowych i gier hazardowych w regionie DACH, posiadającego zasięg, zdolności innowacyjne i solidną pozycję na regulowanych rynkach. Fuzja z Betclic to naturalny rozwój historii wzrostu, łącząc dwóch liderów rynku o uzupełniających się atutach, aby stworzyć europejskiego czempiona. Jesteśmy dumni z tego, co osiągnęliśmy wspólnie i czekamy z niecierpliwością, aby wspierać nową grupę w przejściu do nowej fazy. » 

Wzmacnianie działalności na rynku zakładów sportowych i gier online Banijay Group 

Ta strategiczna akwizycja idealnie wpisuje się w ogólną strategię Banijay Group, zaprezentowaną podczas Dnia Rynków Kapitałowych w maju 2025 roku, która ma na celu rozwój w obszarach treści, live oraz zakładów sportowych i gier online, ugruntowując tym samym status globalnego lidera w przemyśle rozrywkowym. 

Umożliwi to zrównoważenie portfela grupy, tworząc bardziej zrównoważony podział przychodów między działalnością w zakresie treści, live i zakładów sportowych i gier online. Na podstawie pro forma 2024, przychody Banijay Entertainment & Live wyniosły 3 348 milionów euro (53% całkowitych przychodów w porównaniu do 70% opublikowanych5), podczas gdy Banijay Gaming wyniosły 3 022 miliony euro (47% całkowitych przychodów w porównaniu do 30% opublikowanych5). 

Na poziomie skorygowanego EBITDA, na podstawie pro forma 2024, Banijay Entertainment & Live wniósł 528 milionów euro do skorygowanego EBITDA (38% całości w porównaniu do 58% opublikowanych5 

5 Wyniki opublikowane w 2024) oraz Banijay Gaming wyniosło 4 

854 miliony euro (62% całości w porównaniu do 42% opublikowanych5), podkreślając tym samym rosnące znaczenie działu Gaming. 

Tworzenie europejskiego lidera z silną reputacją i zakorzenieniem 

Banijay Gaming, który połączy Betclic, Tipico i Admiral Austrię, będzie działał wyłącznie na regulowanych rynkach i utrzyma najwyższe standardy ochrony graczy, integralności i odpowiedzialnej gry. Połączona grupa zrzeszy silnych lokalnych czempionów na kluczowych rynkach. Betclic jest czołowym operatorem we Francji, Portugalii, Polsce i Wybrzeżu Kości Słoniowej, generując 1,4 miliarda euro przychodów w 20246 dzięki swojej solidnej wiedzy cyfrowej. Tipico jest czołowym niemieckim operatorem wszechstronnych zakładów sportowych i gier online, z przychodami wynoszącymi 1,3 miliarda euro w 2024 roku. We wrześniu 2025 roku Tipico jeszcze bardziej rozszerzył swoją obecność, nabywając Admiral w Austrii, długo istniejącą markę omnichannel w zakresie zakładów sportowych i gier stacjonarnych, która w 2024 roku wygenerowała przychody w wysokości 346 milionów euro. 

Razem wygenerowali, na podstawie pro forma 2024, przychody w wysokości 3,0 miliarda euro, skorygowany EBITDA na poziomie 854 milionów euro i 716 milionów euro skorygowanego dostępnego przepływu gotówki, obsługując prawie 6,5 miliona unikalnych aktywnych graczy rocznie i prowadząc ponad 1 250 agencji zakładów w całych Niemczech i Austrii. Łącząc szanowane marki o głębokim zakorzenieniu na rynku, Banijay Group podwoi swoje przychody w obszarze zakładów sportowych i gier online, co stanowi istotny krok w kierunku osiągnięcia celu, jakim jest stanie się europejskim czempionem sektora, jednocześnie zachowując unikalne DNA i moc każdej lokalnej marki. 

Silna komplementarność i doskonała zgodność strategiczna 

Ta transakcja łączy dwóch lokalnych czempionów o komplementarnych atutach i lokalnej wiedzy: Betclic, pioniera w dziedzinie cyfrowej we Francji, Portugalii, Polsce i Wybrzeżu Kości Słoniowej, oraz Tipico, omnichannelowego giganta w Niemczech i Austrii. To partnerstwo umożliwi stworzenie zrównoważonej obecności geograficznej na regulowanych rynkach o dużym wzroście, pozwalając Banijay Gaming oferować idealnie zintegrowaną ofertę wielokanałową. Działając na wielu regulowanych rynkach i łącząc swoje atuty w sprzedaży detalicznej i online, Banijay Gaming stworzy jeszcze bardziej zrównoważoną platformę dla długoterminowego wzrostu, z dużą różnorodnością rynków i produktów. 

Mimo że Betclic i Tipico dzielą ducha przedsiębiorczości oraz silną zbieżność kulturową, będą kontynuować działalność z własną strukturą zarządzania oraz niezależnymi zespołami zarządzającymi, a także zachowają swoje unikalne marki i własne platformy. 

Od 1 stycznia 2026 roku, Nicolas Béraud zostanie Przewodniczącym Rady Nadzorczej Banijay Gaming obok Lov Group, która pozostanie Przewodniczącym Banijay Gaming i nadzorować rozwój Betclic i Tipico, podczas gdy Julien Brun obejmie stanowisko Dyrektora Generalnego Betclic. Po zakończeniu transakcji, Joachim Baca dołączy do Rady Nadzorczej Banijay Gaming jako Wiceprzewodniczący, a Axel Hefer pozostanie Dyrektorem Generalnym Tipico. Założyciele Tipico zachowają 100% swojego inwestycji, bez wypłat gotówki związanych z transakcją, co pokazuje ich zaufanie w tę transakcję oraz ich zaangażowanie w prowadzenie kolejnej fazy wzrostu Banijay Gaming. 

Silne tworzenie wartości 

Opierając się na udokumentowanym doświadczeniu Banijay Group w zakresie fuzji i przejęć, to partnerstwo łączy lokalnych czempionów, którzy łączą siły w celu dzielenia się najlepszymi praktykami, konsolidacji swoich możliwości i wiedzy, osiągnięcia skali, która pozwoli im zwiększyć swoją obecność na rynkach, generować wysoką rentowność i produkować silne przepływy gotówki. 

Na podstawie pro forma 2024, połączona jednostka uzyskała 6,4 miliarda euro przychodów oraz skorygowany EBITDA na poziomie 1,4 miliarda euro. Transakcja powinna przynieść korzyści w zakresie wskaźnika EBITDA skorygowanego, z rentownością wzrastającą z 18,7% na podstawie opublikowanej na 21,6% na podstawie pro forma w 2024 roku. 

Ponadto Grupa planuje podzielić swój plan realizacji synergii na dwie fazy, z pierwszą skoncentrowaną na stabilizacji w celu zapewnienia ciągłości operacyjnej, dynamiki sprzedaży oraz synchronizacji kulturowej, przy jednoczesnym generowaniu synergii w zakresie przychodów i kosztów. W drugiej fazie wprowadzą plan integracji, inicjując konwergencję systemów informacyjnych i platform. Drugi etap będzie zmierzał do identyfikacji możliwości wzrostu poprzez optymalny wybór systemów informacyjnych i algorytmów łączenia, aby zapewnić płynne przejście do zintegrowanej i elastycznej architektury. 

Na koniec realizacji planu wykonawczego, Grupa planuje wygenerować około 100 milionów euro rocznych synergii w średnim okresie, równoważąc wzrost przychodów oraz koszty związane z uzyskaniem oszczędności efektywności w zakresie wydatków inwestycyjnych i operacyjnych z: 

• Przyspieszeniem innowacji produktowej, przez połączenie komplementarnych technologii i kreatywnych talentów, aby otworzyć drogę do nowych doświadczeń użytkowników 

• Wdrożeniem innowacji na szeroką skalę na rynkach, poprzez replikację lokalnych sukcesów dzięki naszej zasięgowi geograficznemu, wykorzystując nasze pozycje liderów i przyspieszając dynamikę wzrostu 

• Otwarciem nowych perspektyw wzrostu, poprzez wykorzystanie naszego zwiększonego zasięgu i kompleksowej oferty wielokanałowej w celu wykorzystania nowych możliwości na wszystkich rynkach i produktach 

• Optymalizacją infrastruktury i efektywności technologicznej, dzięki wzmocnieniu systemów cyfrowych i informatycznych, a także hostowaniu w chmurze i narzędziach współdzielonych 

• Wspólną siłą zakupową na korzyść podmiotów, w celu uzyskania oszczędności skali u czołowych dostawców. 

Warunki transakcji 

Wycena stosowana dla grup Betclic i Tipico w ramach połączenia obu jednostek pod Banijay Gaming opiera się na wartościach przedsiębiorstw wynoszących odpowiednio 4,8 miliarda euro i 4,6 miliarda euro. Połączenie będzie zrealizowane poprzez nabycie Tipico (w tym Admiral Austria) przez Banijay Group. 

Założyciele Tipico zainwestują 100% swoich akcji, podczas gdy CVC zainwestuje swoje pozostałe udziały w Banijay Gaming. Założyciele Betclic i Tipico pozostaną długoletnimi akcjonariuszami obok Banijay Group, co odzwierciedli długoterminowe partnerstwo i pełne dostosowanie do tworzenia przyszłej wartości. 6 

Po tych krokach, na podstawie całkowitego rozwodnienia7, Banijay Group posiadałby 64,9% połączonej jednostki, na którą miałby wyłączne prawo kontroli. Założyciele Tipico, CVC, Nicolas Béraud8 i menedżerowie Tipico posiadaliby 35,1%. Banijay Group dąży do osiągnięcia co najmniej 72 % w strukturze docelowej dzięki uzgodnionym opcjom zakupu akcji CVC i menedżerów Tipico. CVC pozostanie mniejszościowym akcjonariuszem w średnim okresie, aby wspierać kontynuację rozwoju firmy. 

Transakcja będzie w pełni gwarantowana przez finansowy układ o wartości nominalnej około 3 miliardów euro, który obejmuje refinansowanie istniejącego zadłużenia grupy Tipico, zaciągniętego przez niektórych finansowych partnerów Betclic. Dźwignia finansowa Banijay Group po transakcji powinna wynosić 3,5x, z obniżeniem do mniej niż 2,5x w ciągu trzech lat po zakończeniu, dzięki silnej generacji przepływów gotówki wspierające zarówno spłatę zadłużenia, jak i zwiększenie udziału w Banijay Gaming (co najmniej 72% udziału w strukturze docelowej). Wyłączając wykonanie opcji zakupu, przewiduje się, że spadek dźwigni finansowej wyniesie około 0,5x rocznie. Banijay Group pozostaje przywiązany do struktury kapitałowej opartej na ostrożnym zarządzaniu i planuje szybko spłacić długi dzięki wysokim przepływom gotówki generowanym przez połączoną działalność. 

Betclic i jego obecni akcjonariusze korzystają z standardowych oświadczeń i gwarancji związanych z tego typu transakcjami, jak również z niektórych specyficznych zwolnień związanych z zidentyfikowanymi ryzykami, w tym z ryzykiem związanym z wpływem zmian regulacyjnych w obszarze gier i zakładów w Niemczech i Austrii. 

Betclic sprzeda swój udział wynoszący 53,9% w Bet-at-home.com AG, niemieckiej firmie zajmującej się grami i zakładami online. 

Kolejne kroki i harmonogram 

Proponowana operacja podlega standardowym warunkom zawieszającym, w tym uzyskaniu zezwoleń na kontrolę koncentracji i regulatorów gier hazardowych, a jej zamknięcie oczekiwane jest do połowy 2026 roku.