Betclic et Tipico : naissance d'un leader européen d’envergure

Banijay Gaming va doubler son chiffre d'affaires et son flux de trésorerie disponible avec le regroupement de Betclic et Tipico en une seule entité 

• Banijay Group, le géant du divertissement, a signé un accord ferme avec CVC et les fondateurs de Tipico afin de regrouper les groupes Betclic et Tipico, devenant ainsi l'actionnaire majoritaire de l'entité combinée et créant un champion européen des paris sportifs et des jeux en ligne. Banijay Group rachètera en cash une part significative de la participation de CVC dans Tipico, et tous les actionnaires de Betclic et Tipico, y compris leurs fondateurs respectifs, deviendront actionnaires de l'entité combinée. 

• Avec l'apport du groupe Tipico, leader des paris sportifs et des jeux en ligne en Allemagne et en Autriche, Banijay Group porterait, sur une base pro forma1, son chiffre d'affaires à 6,4 milliards d'euros et son EBITDA ajusté à 1,4 milliard d'euros en 2024. 

• L'activité de paris sportifs et jeux de Banijay Group – Banijay Gaming – qui doublerait son chiffre d'affaires, son EBITDA ajusté et son flux de trésorerie disponible et regrouperait trois marques fortes avec Betclic, Tipico et Admiral2 – a généré sur une base pro forma, 3,0 milliards d'euros de chiffre d'affaires, 854 millions d'euros d'EBITDA ajusté et 716 millions d'euros de flux de trésorerie disponible ajusté en 2024. Ensemble, elles servent près de 6,5 millions de joueurs actifs uniques par an, exploitent plus de 1 250 agences de paris sportifs en Allemagne et en Autriche et emploient 5 300 personnes. 

• Betclic et Tipico sont deux champions locaux complémentaires occupant des positions de leader sur six marchés très attractifs et totalement régulés (Allemagne, France, Portugal, Autriche, Pologne et Côte d'Ivoire), grâce à une solide expertise technologique et produit, unissant leurs forces pour devenir le 4ème acteur européen le plus important dans le domaine des paris sportifs et des jeux d'argent3 et le leader des paris sportifs en Europe Continentale.  

• La combinaison de l'expertise digitale reconnue de Betclic et de l'offre omnicanale de Tipico élargirait les capacités du groupe sur tous les canaux de distribution, renforçant ainsi son positionnement stratégique et offrant une expérience fluide et différenciée aux clients. 

• Proposition de valeur attractive pour les parties prenantes, avec un objectif de synergies annuelles d'environ 100 millions d'euros à moyen terme, centrées sur la croissance du chiffre d'affaires et l’efficience des plateformes. 

• Grâce à cette opération, Banijay Gaming réunirait deux opérateurs de premier plan, de taille similaire, partageant les mêmes valeurs et soutenus par des équipes de direction très expérimentées. Dans le cadre de l'accord actuel, les valeurs d'entreprise retenues par les parties des groupes Betclic et Tipico s'élèvent respectivement à 4,8 milliards d'euros et 4,6 milliards d'euros. 

• Banijay Group sera l'actionnaire majoritaire avec 65%4 du capital à la clôture de l’opération, avec pour objectif d'atteindre au minimum 72 % dans la structure cible à travers des options d'achat convenues sur les actions détenues par CVC et les dirigeants de Tipico. Les fondateurs de Betclic et Tipico resteront actionnaires à long terme de Banijay Gaming aux côtés de Banijay Group, à la suite de leur réinvestissement total dans Banijay Gaming, reflétant un partenariat à long terme et un alignement total sur la création de valeur future.

• À compter du 1er janvier 2026, Nicolas Béraud, Directeur Général de Betclic, deviendra Président du Conseil d’Administration de Banijay Gaming tandis que Lov Group Invest poursuivra en tant que Président de Banijay Gaming et Julien Brun, Directeur des Opérations de Betclic, lui succèdera en tant que Directeur Général de Betclic. Une fois la transaction finalisée, Joachim Baca, ancien Directeur Général et Président du Conseil d’administration de Tipico, deviendra Vice-Président du Conseil d'Administration de Banijay Gaming tandis qu’Axel Hefer, Directeur général de Tipico, conservera son poste actuel. 

• La transaction sera entièrement garantie par un montage financier d'un montant principal d'environ 3 milliards d'euros, incluant le refinancement de la dette existante du groupe Tipico, souscrit par certains des partenaires financiers de Betclic. Le levier financier de Banijay Group après la transaction devrait être de 3,5x, avec une réduction à moins de 2,5x dans les trois années suivant la clôture, grâce à d’une part, la forte génération de flux de trésorerie soutenant à la fois le désendettement et d’autre part, l'augmentation de la participation dans Banijay Gaming (au minimum 72 % de participation dans la structure cible). En excluant l’exercice des options d’achat, le recul du levier financier est attendu à environ 0,5x par an. 

• La transaction devrait être finalisée mi-2026, sous réserve de l’accomplissement des conditions suspensives habituelles, notamment les autorisations des autorités de contrôle des concentrations et des régulateurs des jeux d’argent. 

Stéphane Courbit, Président de Lov Group Invest, a ajouté : « L'histoire de Banijay Group est celle d'une croissance et d'une expansion soutenues, réunissant des entrepreneurs, des talents et des expertises issus de différents secteurs afin de créer des champions. L'arrivée de Tipico marque une nouvelle étape décisive dans cette aventure et renforce notre position en tant que moteur du paysage européen des paris sportifs et des jeux en ligne. Il s'agit d'une initiative forte qui reflète notre ambition et notre vision à long terme. » 

François Riahi, Directeur Général Banijay Group, a commenté : « Nous sommes ravis d'annoncer cet accord transformant pour Banijay Group. Comme présenté lors de notre Capital Markets Day, Banijay Group est un consolidateur naturel dans le domaine du divertissement et est capable de saisir les opportunités d'expansion et de création de valeur. Tipico s'inscrit parfaitement dans cette stratégie et correspond à notre ADN : leader solide sur deux marchés importants, entièrement réglementé, axé sur les produits, très rentable, nous offrant, dans le domaine des paris sportifs, la portée, l'envergure et la diversification qui font déjà la force de notre activité de contenu. Je suis particulièrement heureux de voir que les fondateurs de Tipico ont décidé de s'associer à nous pour créer un nouveau leader européen dans le secteur des paris sportifs, en réinvestissant la totalité de leur participation dans Tipico dans Banijay Gaming, ce qui est tout à fait conforme à notre ADN qui consiste à rassembler des entrepreneurs compétents sur le long terme et témoigne de leur confiance dans la création de valeur future. Nicolas Béraud, fondateur de Betclic, a également réitéré son engagement envers Banijay Gaming en augmentant sa participation dans l'entreprise à l'occasion de l'opération grâce à une évolution de son LTIP, et en prenant le poste de Président du Conseil d’Administration de Banijay Gaming à partir de 2026. » 

Nicolas Béraud, fondateur de Betclic et futur Président du Conseil d’Administration de Banijay Gaming, a ajouté : « C'est un moment historique et passionnant pour Betclic et Banijay Gaming. Grâce à la combinaison proposée, qui s'appuie sur trois marques fortes, -Betclic, Tipico et Admiral-, Banijay Gaming est en train de créer un nouveau leader européen, qui allie envergure et innovation, et qui s'engage profondément en faveur d'un divertissement durable et réglementé. Betclic et Tipico partagent les mêmes valeurs : la passion du sport, le sens de l'innovation et l'attention portée aux marchés sur lesquels ils peuvent s'imposer. Ensemble, nous serons plus forts, avec l'envergure, le talent et l'innovation nécessaires pour offrir une expérience inégalée à nos joueurs, tout en ouvrant de nouvelles opportunités à nos équipes et à nos partenaires à travers l'Europe. » 

Axel Hefer, Directeur général de Tipico, a ajouté : « Notre alliance avec Betclic représente une étape décisive dans la croissance de Tipico. C'est la direction dans laquelle nous avons oeuvré depuis que nous nous sommes recentrés sur l'Europe après la vente de nos activités aux États-Unis, puis avec notre expansion en Autriche l'année dernière, et maintenant avec la mise en place d'une plateforme européenne plus large. Ce partenariat nous apporte l'envergure et les ressources nécessaires pour accélérer l'innovation produit, réaliser des investissements audacieux dans la technologie et établir de nouvelles normes pour nos clients. La combinaison de notre connaissance du marché local et d'une vision véritablement européenne permettra de libérer un potentiel inexploité et de créer une valeur durable pour nos clients, nos employés, nos partenaires et l'industrie dans son ensemble. » 

Daniel Pindur, Associé directeur chez CVC Capital Partners & Codirecteur de CVC DACH, a dit: « Depuis notre investissement dans Tipico, nous avons travaillé en étroite collaboration avec ses fondateurs et sa direction pour transformer l'entreprise en un opérateur de paris sportifs et de jeux d'argent de premier plan dans la région DACH, avec une envergure, une capacité d'innovation et une position solide sur les marchés réglementés. La fusion avec Betclic est la suite logique de cette histoire de croissance, réunissant deux leaders du marché aux atouts complémentaires pour créer un champion européen. Nous sommes fiers de ce que nous avons accompli ensemble et nous sommes impatients de soutenir le nouveau groupe alors qu'il entre dans une nouvelle phase. » 

Renforcement des activités de paris sportifs et de jeux en ligne de Banijay Group 

Cette acquisition stratégique s'inscrit parfaitement dans la stratégie globale de Banijay Group, présentée lors du Capital Markets Day en mai 2025, laquelle vise à se développer dans les domaines du contenu, du live et des paris sportifs et jeux en ligne, consolidant ainsi son statut de leader mondial dans l'industrie du divertissement. 

Elle permettra de rééquilibrer le portefeuille du groupe, en créant une répartition plus équilibrée des revenus entre les activités du contenu, du live et des paris sportifs et jeux en ligne. Sur une base pro forma 2024, le chiffre d’affaires de Banijay Entertainment & Live s’est élevé à 3 348 millions euros (soit 53 % du total contre 70 % publiés5), tandis que celui de Banijay Gaming , à 3 022 millions d'euros (soit 47 % du total contre 30 % publiés5). 

Au niveau de l'EBITDA ajusté, sur une base pro forma 2024, Banijay Entertainment & Live a contribué à hauteur de 528 millions d'euros à l'EBITDA ajusté (38 % du total contre 58 % publiés5

5 Résultats publiés en 2024 ) et Banijay Gaming à 4 

854 millions d'euros (62 % du total contre 42 % publiés5), soulignant ainsi l'importance accrue de la division Gaming. 

Création d'un leader européen avec une notoriété et un ancrage forts 

Banijay Gaming, qui regroupera Betclic, Tipico et Admiral Autriche, opérera exclusivement sur les marchés réglementés et maintiendra les standards les plus élevés en matière de protection des joueurs, d'intégrité et de jeu responsable. Le groupe combiné réunira des champions locaux solides sur les marchés clés. Betclic est un opérateur de premier plan en France, au Portugal, en Pologne et en Côte d'Ivoire, générant 1,4 milliard d'euros de chiffre d'affaires en 20246 grâce à sa solide expertise digitale. Tipico est le premier opérateur allemand de paris sportifs omnicanaux et de jeux en ligne, avec un chiffre d'affaires de 1,3 milliard d'euros en 2024. En septembre 2025, Tipico a encore étendu sa présence par l'acquisition d'Admiral en Autriche, une marque omnicanale de paris sportifs et de jeux physiques au détail, établie de longue date en Autriche, qui a généré un chiffre d'affaires de 346 millions d'euros en 2024. 

Ensemble, ils ont généré, sur une base pro forma 2024, un chiffre d'affaires de 3,0 milliards d'euros, un EBITDA ajusté de 854 millions d'euros et 716 millions d'euros de flux de trésorerie disponible ajustés, ont servi près de 6,5 millions de joueurs actifs uniques par an et ont exploité plus de 1 250 agences de paris dans toute l'Allemagne et l'Autriche. En réunissant des marques respectées et profondément ancrées sur le marché, Banijay Group doublera son chiffre d'affaires dans le domaine des paris sportifs et des jeux en ligne, marquant ainsi une avancée majeure dans son ambition de devenir un champion européen du secteur, tout en préservant l'ADN et la force uniques de chaque marque locale. 

Une forte complémentarité et une excellente adéquation stratégique 

Cette transaction réunit deux champions locaux aux atouts complémentaires et à l'expertise locale : Betclic, pionnier du digital en France, au Portugal, en Pologne et en Côte d'Ivoire, et Tipico, géant omnicanal en Allemagne et en Autriche. Cette alliance permettra de créer une présence géographique équilibrée sur des marchés réglementés et en forte croissance, et permettra à Banijay Gaming de proposer une offre multicanale parfaitement intégrée. En opérant sur plusieurs marchés réglementés et en combinant ses atouts dans le commerce de détail et en ligne, Banijay Gaming créera une plateforme encore plus durable pour une croissance à long terme, avec une grande diversité de marchés et de produits. 

Bien que Betclic et Tipico partagent un esprit d'entreprise et une forte convergence culturelle, ils continueront à opérer avec leur propre gouvernance et leurs équipes de direction autonomes, et conserveront leurs marques uniques ainsi que leurs plateformes propriétaires. 

À compter du 1er janvier 2026, Nicolas Béraud deviendra Président du Conseil d’Administration de Banijay Gaming aux côtés de Lov Group, qui restera Président de Banijay Gaming et supervisera le développement de Betclic et Tipico, tandis que Julien Brun prendra la Direction générale de Betclic. Une fois la transaction finalisée, Joachim Baca rejoindra le Conseil d'Administration de Banijay Gaming en tant que Vice-Président et Axel Hefer restera Directeur général de Tipico. Les fondateurs de Tipico conserveront l'intégralité de leur investissement, sans retrait de liquidités dans le cadre de la transaction, démontrant ainsi leur confiance dans celle-ci et leur engagement à mener la prochaine phase de croissance de Banijay Gaming. 

Forte création de valeur 

S'appuyant sur les antécédents éprouvés de Banijay Group en matière de fusions-acquisitions, cette alliance réunit des champions locaux qui se regroupent afin de partager leurs meilleures pratiques, mettre en commun leurs capacités et leur expertise, atteindre une taille qui leur permettra d'étendre leur présence sur leurs marchés, de générer une forte rentabilité et de produire des flux de trésorerie solides. 

Sur une base pro forma 2024, l'entité combinée a réalisé un chiffre d'affaires de 6,4 milliards d'euros et un EBITDA ajusté de 1,4 milliard d'euros. La transaction devrait être relutive sur la marge d’EBITDA ajusté, avec une rentabilité passant de 18,7 % sur une base publiée à 21,6 % sur une base pro forma en 2024. 

En outre, le Groupe prévoit de décomposer son plan d'exécution des synergies en deux phases avec la première axée sur la stabilisation afin d'assurer la continuité opérationnelle, la dynamique commerciale et l'alignement culturel, tout en générant des synergies en termes de revenus et de coûts. Dans un second temps, il déploiera son plan d’intégration, amorçant la convergence des systèmes d’information et des plateformes. Cette deuxième étape visera à identifier des opportunités de croissance grâce au choix optimal des systèmes d’information et des schémas de combinaison, afin d’assurer une transition fluide vers une architecture unifiée et évolutive. 

À l'issue du plan d'exécution, le Groupe prévoit de générer environ 100 millions d'euros de synergies annuelles à moyen terme, équilibrées entre la croissance du chiffre d'affaires et les coûts incorporant les gains d'efficacité en matière de dépenses d'investissement et d’exploitation avec : 

• Accélération de l'innovation produit, en combinant des technologies complémentaires et des talents créatifs afin d’ouvrir la voie à des expériences utilisateurs de nouvelle génération 

• Déploiement de l'innovation à l'échelle des marchés, en reproduisant les succès locaux à travers notre couverture géographique, en tirant parti de nos positions de leader et en accélérant la dynamique de croissance 

• Ouverture de nouvelles perspectives de croissance, en tirant parti de notre envergure accrue et d'une offre omnicanale complète afin d’exploiter de nouvelles opportunités sur l'ensemble des marchés et des produits 

• Optimisation de l'infrastructure et de l'efficacité technologique, grâce au renforcement des systèmes numériques et informatiques, ainsi que l'hébergement dans le cloud et les outils partagés 

• Puissance d'achat partagée au bénéfice des entités, afin de réaliser des économies d'échelle auprès des principaux fournisseurs. 

Termes de la transaction 

La valorisation utilisée pour les groupes Betclic et Tipico dans le cadre du regroupement des deux entités sous Banijay Gaming repose sur des valeurs d'entreprise respectives de 4,8 milliards d'euros et 4,6 milliards d'euros. Le regroupement serait mis en oeuvre par le biais d'une acquisition de Tipico (y compris Admiral Austria) par Banijay Group. 

Les fondateurs de Tipico réinvestiront 100 % de leurs actions, tandis que CVC réinvestira sa participation restante dans Banijay Gaming. Les fondateurs de Betclic et de Tipico resteront actionnaires à long terme aux côtés de Banijay Group, reflétant ainsi un partenariat à long terme et un alignement total sur la création de valeur future. 6 

À l'issue de ces étapes, sur une base entièrement diluée7, Banijay Group détiendrait 64,9% de l'entité combinée, sur laquelle il exercerait un contrôle exclusif. Les fondateurs de Tipico, CVC, Nicolas Béraud8 et les dirigeants de Tipico détiendraient 35,1%. Banijay Group vise à atteindre au minimum 72 % dans la structure cible grâce à des options d'achat convenues sur les actions de CVC et des dirigeants de Tipico. CVC restera actionnaire minoritaire à moyen terme afin de soutenir la poursuite du développement de la société. 

La transaction sera entièrementgarantie par un montage financier d'un montant principal d'environ 3 milliards d'euros, incluant le refinancement de la dette existante du groupe Tipico, souscrit par certains des partenaires financiers de Betclic. Le levier financier de Banijay Group après la transaction devrait être de 3,5x, avec une réduction à moins de 2,5x dans les trois années suivant la clôture, grâce à une forte génération de flux de trésorerie soutenant à la fois le désendettement et l'augmentation de la participation dans Banijay Gaming (au minimum 72 % de participation dans la structure cible). En excluant l’exercice des options d’achat, le recul du levier financier est attendu à environ 0,5x par an. Banijay Group reste attaché à une structure de capital prudente et prévoit de se désendetter rapidement grâce aux flux de trésorerie importants générés par les activités combinées. 

Betclic et ses actionnaires actuels bénéficient des déclarations et garanties standard associées à ce type de transaction, ainsi que de certaines indemnités spécifiques, liées à des risques identifiés, notamment ceux liés à l'impact des changements apportés à la réglementation des jeux et des paris en Allemagne et en Autriche. 

Betclic cédera sa participation de 53,9 % dans Bet-at-home.com AG, une société allemande de jeux d'argent et de paris sportifs en ligne. 

Prochaines étapes et calendrier 

L’opération proposée est soumise aux conditions suspensives usuelles, notamment l’obtention des autorisations de contrôle des concentrations et des régulateurs des jeux d’argent, et sa clôture est attendue d’ici la mi-2026.