Betclic e Tipico: o surgimento de um líder europeu de grande envergadura

A Banijay Gaming vai duplicar sua receita e seu fluxo de caixa disponível com a fusão da Betclic e Tipico em uma única entidade 

• Banijay Group, o gigante do entretenimento, assinou um acordo firme com a CVC e os fundadores da Tipico para fundir os grupos Betclic e Tipico, tornando-se assim o acionista majoritário da entidade combinada e criando um campeão europeu em apostas esportivas e jogos online. O Banijay Group comprará em dinheiro uma parte significativa da participação da CVC na Tipico, e todos os acionistas da Betclic e da Tipico, incluindo seus respectivos fundadores, se tornarão acionistas da entidade combinada. 

• Com a contribuição do grupo Tipico, líder em apostas esportivas e jogos online na Alemanha e na Áustria, o Banijay Group estaria, em uma base pro forma1, elevando sua receita para 6,4 bilhões de euros e seu EBITDA ajustado para 1,4 bilhões de euros em 2024. 

• A atividade de apostas esportivas e jogos do Banijay Group – Banijay Gaming – que duplicaria sua receita, seu EBITDA ajustado e seu fluxo de caixa disponível e concentraria três marcas fortes com Betclic, Tipico e Admiral2 – gerou em uma base pro forma, 3,0 bilhões de euros em receita, 854 milhões de euros de EBITDA ajustado e 716 milhões de euros de fluxo de caixa disponível ajustado em 2024. Juntas, elas atendem cerca de 6,5 milhões de jogadores ativos únicos por ano, operam mais de 1.250 agências de apostas esportivas na Alemanha e na Áustria e empregam 5.300 pessoas. 

• Betclic e Tipico são dois campeões locais complementares que ocupam posições de líder em seis mercados muito atraentes e totalmente regulados (Alemanha, França, Portugal, Áustria, Polônia e Costa do Marfim), graças a uma sólida expertise tecnológica e de produto, unindo suas forças para se tornar o 4º maior jogador europeu no setor de apostas esportivas e jogos de azar3 e o líder em apostas esportivas na Europa Continental.  

• A combinação da experiência digital reconhecida da Betclic e da oferta omnicanal da Tipico ampliaria as capacidades do grupo em todos os canais de distribuição, reforçando assim sua posição estratégica e oferecendo uma experiência fluída e diferenciada aos clientes. 

• Proposta de valor atraente para as partes interessadas, com um objetivo de sinergias anuais de aproximadamente 100 milhões de euros no médio prazo, focadas no crescimento da receita e na eficiência das plataformas. 

• Com essa operação, a Banijay Gaming reuniria dois operadores de destaque, de tamanho similar, compartilhando os mesmos valores e apoiados por equipes de gestão muito experientes. No contexto do acordo atual, os valores empresariais definidos pelas partes dos grupos Betclic e Tipico somam, respectivamente, 4,8 bilhões de euros e 4,6 bilhões de euros. 

• O Banijay Group será o acionista majoritário com 65%4 do capital na conclusão da operação, visando alcançar, no mínimo, 72 % na estrutura alvo através de opções de compra acordadas sobre as ações detidas pela CVC e os executivos da Tipico. Os fundadores da Betclic e da Tipico permanecerão acionistas de longo prazo da Banijay Gaming ao lado do Banijay Group, como resultado de seu reinvestimento total na Banijay Gaming, refletindo uma parceria de longo prazo e total alinhamento na criação de valor futuro.

• A partir de 1º de janeiro de 2026, Nicolas Béraud, CEO da Betclic, se tornará Presidente do Conselho de Administração da Banijay Gaming enquanto Lov Group Invest continuará como Presidente da Banijay Gaming e Julien Brun, Diretor de Operações da Betclic, o sucederá como CEO da Betclic. Uma vez finalizada a transação, Joachim Baca, ex-CEO e Presidente do Conselho de Administração da Tipico, se tornará Vice-Presidente do Conselho de Administração da Banijay Gaming enquanto Axel Hefer, CEO da Tipico, manterá seu cargo atual. 

• A transação será totalmente garantida por uma estrutura financeira de valor principal de aproximadamente 3 bilhões de euros, incluindo o refinanciamento da dívida existente do grupo Tipico, subscrita por alguns dos parceiros financeiros da Betclic. O grau de alavancagem do Banijay Group após a transação deve ser de 3,5x, com uma redução para menos de 2,5x nos três anos seguintes ao fechamento, graças, por um lado, à forte geração de fluxo de caixa que apoia tanto a desmobilização quanto, por outro lado, ao aumento da participação na Banijay Gaming (no mínimo 72 % de participação na estrutura alvo). Excluindo o exercício das opções de compra, a redução do grau de alavancagem deve ser de cerca de 0,5x por ano. 

• A transação deve ser finalizada meio de 2026, sujeita ao cumprimento das condições suspensivas habituais, incluindo as autorizações das autoridades de controle de concentrações e dos reguladores de jogos de azar. 

Stéphane Courbit, Presidente do Lov Group Invest, acrescentou: « A história do Banijay Group é uma história de crescimento e expansão sustentados, reunindo empreendedores, talentos e expertises de diferentes setores para criar campeões. A chegada da Tipico marca um novo passo decisivo nesta jornada e reforça nossa posição como motor do cenário europeu das apostas esportivas e dos jogos online. Trata-se de uma iniciativa forte que reflete nossa ambição e nossa visão de longo prazo. » 

François Riahi, CEO do Banijay Group, comentou : « Estamos felizes em anunciar este acordo transformador para o Banijay Group. Como apresentado em nosso Capital Markets Day, o Banijay Group é um consolidado natural no setor de entretenimento e é capaz de aproveitar as oportunidades de expansão e criação de valor. A Tipico se encaixa perfeitamente nesta estratégia e corresponde ao nosso DNA: líder sólido em dois mercados importantes, totalmente regulamentado, focado em produtos, altamente rentável, nos oferecendo, no setor de apostas esportivas, o alcance, a escala e a diversificação que já são os pilares de nosso negócio de conteúdo. Estou particularmente feliz em ver que os fundadores da Tipico decidiram se associar a nós para criar um novo líder europeu no setor de apostas esportivas, reinvestindo sua participação total na Tipico na Banijay Gaming, o que está completamente alinhado com nosso DNA de reunir empreendedores competentes a longo prazo e demonstra sua confiança na criação de valor futura. Nicolas Béraud, fundador da Betclic, também reafirmou seu compromisso com a Banijay Gaming ao aumentar sua participação na empresa nesta operação por meio de uma evolução de sua LTIP e ao assumir a presidência do Conselho de Administração da Banijay Gaming a partir de 2026. » 

Nicolas Béraud, fundador da Betclic e futuro Presidente do Conselho de Administração da Banijay Gaming, acrescentou: « Este é um momento histórico e emocionante para a Betclic e a Banijay Gaming. Com a combinação proposta, que se baseia em três marcas fortes -Betclic, Tipico e Admiral-, a Banijay Gaming está criando um novo líder europeu, que combina escala e inovação, e que se compromete profundamente com um entretenimento sustentável e regulamentado. A Betclic e a Tipico compartilham os mesmos valores: a paixão pelo esporte, o senso de inovação e a atenção dedicada aos mercados em que podem se destacar. Juntas, seremos mais fortes, com a escala, o talento e a inovação necessários para oferecer uma experiência inigualável aos nossos jogadores, ao mesmo tempo em que abrimos novas oportunidades para nossas equipes e parceiros em toda a Europa. » 

Axel Hefer, CEO da Tipico, acrescentou: « Nossa aliança com a Betclic representa um passo decisivo no crescimento da Tipico. É a direção que temos trabalhado desde que nos reorientamos para a Europa após a venda de nossas operações nos Estados Unidos, e agora com nossa expansão na Áustria no ano passado, e agora com a criação de uma plataforma europeia mais ampla. Essa parceria nos traz a escala e os recursos necessários para acelerar a inovação do produto, fazer investimentos audaciosos em tecnologia e estabelecer novos padrões para nossos clientes. A combinação de nosso conhecimento do mercado local e uma visão verdadeiramente europeia permitirá liberar um potencial não explorado e criar um valor sustentável para nossos clientes, nossos funcionários, nossos parceiros e a indústria como um todo. » 

Daniel Pindur, Sócio Diretório da CVC Capital Partners & Co-diretor da CVC DACH, disse: « Desde nosso investimento na Tipico, trabalhamos em estreita colaboração com seus fundadores e sua equipe de gestão para transformar a empresa em um operador de apostas esportivas e jogos de azar de primeira linha na região DACH, com uma escala, capacidade de inovação e uma posição sólida em mercados regulados. A fusão com a Betclic é a sequência lógica dessa história de crescimento, reunindo dois líderes de mercado com ativos complementares para criar um campeão europeu. Estamos orgulhosos do que conseguimos juntos e estamos ansiosos para apoiar o novo grupo à medida que entra em uma nova fase. » 

Fortalecimento das atividades de apostas esportivas e jogos online do Banijay Group 

Essa aquisição estratégica se encaixa perfeitamente na estratégia global do Banijay Group, apresentada durante o Capital Markets Day em maio de 2025, que visa se expandir nos campos de conteúdo, live e apostas esportivas e jogos online, consolidando assim sua posição como líder global na indústria do entretenimento. 

Isso permitirá o reequilíbrio do portfólio do grupo, criando uma distribuição mais equilibrada de receitas entre as atividades de conteúdo, live e apostas esportivas e jogos online. Em uma base pro forma de 2024, a receita da Banijay Entertainment & Live foi de 3.348 milhões de euros (ou seja, 53 % do total contra 70 % publicados5), enquanto a da Banijay Gaming foi de 3.022 milhões de euros (ou seja, 47 % do total contra 30 % publicados5). 

No nível do EBITDA ajustado, em uma base pro forma de 2024, a Banijay Entertainment & Live contribuiu com 528 milhões de euros para o EBITDA ajustado (38 % do total contra 58 % publicados5

5 Resultados publicados em 2024 ) e a Banijay Gaming com 4 

854 milhões de euros (62 % do total contra 42 % publicados5), o que destaca a importância crescente da divisão Gaming. 

Criação de um líder europeu com forte notoriedade e presença 

A Banijay Gaming, que reunirá a Betclic, Tipico e Admiral Áustria, operará exclusivamente em mercados regulados e manterá os mais altos padrões em proteção ao jogador, integridade e jogo responsável. O grupo combinado reunirá campeões locais sólidos em mercados-chave. A Betclic é um operador de primeira linha na França, em Portugal, na Polônia e na Costa do Marfim, gerando 1,4 bilhões de euros em receita em 20246, graças a sua sólida expertise digital. A Tipico é o principal operador alemão de apostas esportivas omnicanal e jogos online, com uma receita de 1,3 bilhões de euros em 2024. Em setembro de 2025, a Tipico ainda ampliou sua presença com a aquisição da Admiral na Áustria, uma marca omnicanal de apostas esportivas e jogos físicos de varejo, bem estabelecida na Áustria, que gerou uma receita de 346 milhões de euros em 2024. 

Juntas, elas geraram, em uma base pro forma 2024, uma receita de 3,0 bilhões de euros, um EBITDA ajustado de 854 milhões de euros e 716 milhões de euros de fluxo de caixa disponível ajustados, atenderam cerca de 6,5 milhões de jogadores ativos únicos por ano e operaram mais de 1.250 agências de apostas em toda a Alemanha e Áustria. Ao reunir marcas respeitáveis e profundamente enraizadas no mercado, o Banijay Group dobrará sua receita no setor de apostas esportivas e jogos online, marcando um avanço significativo em sua ambição de se tornar um campeão europeu no setor, enquanto preserva o DNA e a força únicos de cada marca local. 

Uma forte complementaridade e uma excelente adequação estratégica 

Essa transação reúne dois campeões locais com ativos complementares e expertise local: a Betclic, pioneira digital na França, Portugal, Polônia e Costa do Marfim, e a Tipico, gigante omnicanal na Alemanha e Áustria. Essa aliança permitirá criar uma presença geográfica equilibrada em mercados regulados e de alto crescimento, e permitirá que a Banijay Gaming ofereça uma oferta multicanal perfeitamente integrada. Ao operar em vários mercados regulados e combinar seus ativos tanto no varejo quanto online, a Banijay Gaming criará uma plataforma ainda mais sustentável para um crescimento de longo prazo, com uma grande diversidade de mercados e produtos. 

Embora a Betclic e a Tipico compartilhem um espírito empreendedor e uma forte convergência cultural, continuarão a operar com sua própria governança e suas equipes de gestão autônomas, mantendo suas marcas únicas, bem como suas plataformas proprietárias. 

A partir de 1º de janeiro de 2026, Nicolas Béraud se tornará Presidente do Conselho de Administração da Banijay Gaming ao lado do Lov Group, que permanecerá Presidente da Banijay Gaming e supervisionará o desenvolvimento da Betclic e da Tipico, enquanto Julien Brun assumirá a Direção geral da Betclic. Uma vez finalizada a transação, Joachim Baca se juntará ao Conselho de Administração da Banijay Gaming como Vice-Presidente e Axel Hefer permanecerá CEO da Tipico. Os fundadores da Tipico manterão a totalidade de seu investimento, sem retirada de liquidez no âmbito da transação, demonstrando assim sua confiança na mesma e seu compromisso em conduzir a próxima fase de crescimento da Banijay Gaming. 

Forte criação de valor 

Baseando-se nos antecedentes comprovados do Banijay Group em fusões e aquisições, essa aliança reúne campeões locais que se juntam para compartilhar suas melhores práticas, unir suas capacidades e experiência, atingir um tamanho que lhes permita expandir sua presença em seus mercados, gerar alta rentabilidade e produzir fluxos de caixa sólidos. 

Em uma base pro forma de 2024, a entidade combinada alcançou uma receita de 6,4 bilhões de euros e um EBITDA ajustado de 1,4 bilhões de euros. A transação deve ser endereçada na margem do EBITDA ajustado, com uma rentabilidade passando de 18,7 % em uma base publicada para 21,6 % em uma base pro forma em 2024. 

Além disso, o Grupo planeja decompor seu plano de execução de sinergias em duas fases, com a primeira focada na estabilização para garantir a continuidade operacional, dinâmica comercial e alinhamento cultural, ao mesmo tempo em que gera sinergias em termos de receita e custos. Em um segundo momento, implementará seu plano de integração, iniciando a convergência dos sistemas de informação e das plataformas. Esta segunda etapa buscará identificar oportunidades de crescimento por meio da escolha ideal dos sistemas de informação e esquemas de combinação, a fim de garantir uma transição suave para uma arquitetura unificada e escalável. 

Ao final do plano de execução, o Grupo espera gerar cerca de 100 milhões de euros em sinergias anuais no médio prazo, equilibradas entre o crescimento da receita e os custos que incorporem ganhos de eficiência em despesas de investimento e operação com:  

• Aceleração da inovação do produto, combinando tecnologias complementares e talentos criativos para abrir caminho para experiências de usuários de próxima geração 

• Desdobramento da inovação em escala de mercado, reproduzindo sucessos locais através de nossa cobertura geográfica, aproveitando nossas posições de liderança e acelerando a dinâmica de crescimento 

• Abertura de novas perspectivas de crescimento, alavancando nossa maior escala e uma oferta omnicanal completa para explorar novas oportunidades em todos os mercados e produtos 

• Otimização da infraestrutura e eficiência tecnológica, através do fortalecimento de sistemas digitais e de TI, bem como hospedagem em nuvem e ferramentas compartilhadas 

• Força de compra compartilhada em benefício das entidades, para alcançar economias de escala com os principais fornecedores. 

Termos da transação 

A valorização utilizada para os grupos Betclic e Tipico no contexto da fusão das duas entidades sob a Banijay Gaming se baseia em valores empresariais respectivos de 4,8 bilhões de euros e 4,6 bilhões de euros. A fusão seria implementada através de uma aquisição da Tipico (incluindo Admiral Áustria) pelo Banijay Group. 

Os fundadores da Tipico reinvestirão 100 % de suas ações, enquanto a CVC reinvestirá sua participação restante na Banijay Gaming. Os fundadores da Betclic e da Tipico permanecerão acionistas de longo prazo ao lado do Banijay Group, refletindo assim uma parceria de longo prazo e um total alinhamento na criação de valor futura. 6 

Após estas etapas, em uma base totalmente diluída7, o Banijay Group deteria 64,9% da entidade combinada, sobre a qual exerceria controle exclusivo. Os fundadores da Tipico, a CVC, Nicolas Béraud8 e os executivos da Tipico detiveram 35,1%. O Banijay Group visa atingir no mínimo 72 % na estrutura alvo através de opções de compra acordadas sobre as ações da CVC e dos executivos da Tipico. A CVC permanecerá como acionista minoritário no médio prazo para apoiar o contínuo desenvolvimento da empresa. 

A transação será totalmente garantida por uma estrutura financeira de valor principal de aproximadamente 3 bilhões de euros, incluindo o refinanciamento da dívida existente do grupo Tipico, subscrita por alguns dos parceiros financeiros da Betclic. O grau de alavancagem do Banijay Group após a transação deve ser de 3,5x, com uma redução para menos de 2,5x nos três anos seguintes ao fechamento, graças a uma forte geração de fluxo de caixa que apoia tanto a desmobilização quanto o aumento da participação na Banijay Gaming (no mínimo 72 % de participação na estrutura alvo). Excluindo o exercício das opções de compra, a redução do grau de alavancagem é esperada em cerca de 0,5x por ano. O Banijay Group continua comprometido com uma estrutura de capital prudente e planeja desmobilizar rapidamente graças aos importantes fluxos de caixa gerados pelas operações combinadas. 

A Betclic e seus acionistas atuais se beneficiam das declarações e garantias padrão associadas a esse tipo de transação, bem como de algumas indenizações específicas, relacionadas a riscos identificados, incluindo aqueles relacionados ao impacto das mudanças na regulamentação de jogos e apostas na Alemanha e na Áustria. 

A Betclic cederá sua participação de 53,9 % na Bet-at-home.com AG, uma empresa alemã de jogos de azar e apostas esportivas online. 

Próximos passos e cronograma 

A operação proposta está sujeita às condições suspensivas habituais, incluindo a obtenção de autorizações de controle de concentrações e dos reguladores de jogos de azar, e espera-se que sua conclusão ocorra até meados de 2026.